ফেড এই বছর আরেকটি সুদের হার কমানোর জন্য প্রস্তুত, মূল তথ্যই মূল সূচক

ফেডারেল কর্তৃক সাম্প্রতিক হার হ্রাসরিজার্ভবাজারের ব্যাপক মনোযোগ আকর্ষণ করেছে। গত সপ্তাহে, ফেড অপ্রত্যাশিতভাবে তার নীতিগত হার ৫০ পয়েন্ট কমিয়েছে, যা বাজারের প্রত্যাশা ছাড়িয়ে গেছে। ফেড কর্মকর্তাদের সর্বশেষ অর্থনৈতিক তথ্য বিবৃতি অনুসারে, বাজার সাধারণত বিশ্বাস করে যে এই বছর আরেকটি হার কমানোর সম্ভাবনা বাড়ছে।

কোর পিসিই সূচক: ফেড নীতির জন্য একটি মূল রেফারেন্স

বাজারের মনোযোগ আগস্ট মাসের কোর পিসিই মূল্য সূচক প্রকাশের উপর নিবদ্ধ, যা একটি গুরুত্বপূর্ণ মুদ্রাস্ফীতি সূচক যা ফেড নিবিড়ভাবে পর্যবেক্ষণ করে। পূর্বাভাস অনুসারে, আগস্ট মাসের পিসিই মূল্য সূচক ২.৩%-এ নেমে যেতে পারে, যা ২০২১ সালের পর সর্বনিম্ন স্তর, যেখানে কোর পিসিই মূল্য সূচক সামান্য বৃদ্ধি পেয়ে ২.৭% হতে পারে। আবাসন ব্যয়ের অপ্রত্যাশিত বৃদ্ধি মূল মুদ্রাস্ফীতি বৃদ্ধির মূল চালিকাশক্তি। ভাড়া এবং বাড়ির দামে সাম্প্রতিক স্থিতিশীলতা সত্ত্বেওএইগুলোঅন্যান্য ক্ষেত্রেও মুদ্রাস্ফীতির চাপ কমেছে।

যদি মূল মুদ্রাস্ফীতি বৃদ্ধি পেতে থাকে, তাহলে এটি ফেডের ভবিষ্যতের নীতিগত সিদ্ধান্তগুলিকে প্রভাবিত করবে। তবে, চেয়ারম্যান জেরোম পাওয়েল সহ কিছু ঊর্ধ্বতন ফেড কর্মকর্তা বিশ্বাস করেন যে আবাসন ব্যয় বৃদ্ধি মুদ্রাস্ফীতির চাপকে বাড়িয়ে দেখাতে পারে। অন্যান্য ক্ষেত্রে মুদ্রাস্ফীতি যদি শীতল থাকে, তাহলে ফেড এই বছর আরও সুদের হার কমাতে পারে। ফেড কর্মকর্তারা বারবার জোর দিয়ে বলেছেন যে তারা ভবিষ্যতের নীতিগত পথ নির্ধারণের জন্য আসন্ন তথ্য নিবিড়ভাবে পর্যবেক্ষণ করবেন।

ফেডের মধ্যে ভিন্ন দৃষ্টিভঙ্গি, কিন্তু একটি ঐক্যবদ্ধ দিকনির্দেশনা

যদিও ফেডের মধ্যে সুদের হার কমানোর গতি এবং ব্যাপ্তি নিয়ে মতপার্থক্য রয়েছে, তবুও বেশিরভাগ কর্মকর্তা একমত যে সম্ভাব্য অর্থনৈতিক দুর্বলতা এবং মুদ্রাস্ফীতির ঝুঁকি মোকাবেলায় আরও নীতিগত শিথিলকরণ প্রয়োজন।

তবুও, মুদ্রাস্ফীতির পুনরুত্থান সম্পর্কে বাজারের উদ্বেগ এখনও দূর হয়নি। ভবিষ্যতে মুদ্রাস্ফীতি ফেডের ২% লক্ষ্যমাত্রার উপরে থাকতে পারে, যা ইঙ্গিত দেয় যে আরেকটি সুদের হার কমানো আসন্ন হতে পারে, তবে মুদ্রাস্ফীতির পুনরুত্থান এড়াতে ফেডকে সতর্ক থাকতে হবে।

মুদ্রাস্ফীতির পুনরুত্থান নিয়ে উদ্বেগ

যদিও সামগ্রিক মুদ্রাস্ফীতির তথ্য ধীরগতির প্রবণতা দেখায়, তবুও মুদ্রাস্ফীতি ফিরে আসার বিষয়ে বাজারের উদ্বেগ অব্যাহত রয়েছে। তথ্য থেকে জানা যায় যে আগামী পাঁচ বছরে গড় মুদ্রাস্ফীতির হারের জন্য বিনিয়োগকারীদের প্রত্যাশা ২.০৪% এ পৌঁছেছে, যা গত বছরের একই সময়ের চেয়ে বেশি। এর থেকে বোঝা যায় যে মুদ্রাস্ফীতি ধারাবাহিকভাবে কম রাখার জন্য ফেডের ক্ষমতা নিয়ে বাজারের সন্দেহ রয়েছে।

অধিকন্তু, মুদ্রাস্ফীতি বিনিময় বাজারের তথ্য ইঙ্গিত দেয় যে আগামী বছরগুলিতে মুদ্রাস্ফীতি ফেডের লক্ষ্যমাত্রা ছাড়িয়ে যেতে পারে, যা ফেডের জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ চ্যালেঞ্জ তৈরি করবে কারণ এটি আরও সুদের হার কমানোর কথা বিবেচনা করছে। কিছু বিশ্লেষক সতর্ক করে দিয়েছেন যে ফেডের বর্তমান সহনশীল নীতি এই বছরের দ্বিতীয়ার্ধে মুদ্রাস্ফীতির চাপ সৃষ্টি করতে পারে, যা ভবিষ্যতের সুদের হার কমানোর প্রক্রিয়াকে জটিল করে তুলতে পারে।

সারাংশ

সংক্ষেপে বলতে গেলে, এই বছর ফেড কর্তৃক আরেকটি সুদের হার কমানোর সম্ভাবনা বেশি, তবে সুদের হার এবং হার কমানোর নির্দিষ্ট মাত্রা ভবিষ্যতের অর্থনৈতিক তথ্যের উপর নির্ভর করবে। আসন্ন কোর পিসিই সূচক ফেডের নীতি নির্দেশনার জন্য অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ হবে। যদিও কিছু ফেড কর্মকর্তা সতর্ক পদক্ষেপের পক্ষে মত দেন, বর্তমান অর্থনৈতিক প্রেক্ষাপটে মুদ্রাস্ফীতি এবং শ্রমবাজারের দ্বৈত চাপ ফেডকে এই বছর আরও সহনশীল নীতি গ্রহণ করতে বাধ্য করতে পারে। ভবিষ্যতের নীতিগত গতিপথ মূলত মুদ্রাস্ফীতির তথ্য এবং শ্রমবাজারের পারফরম্যান্সের মধ্যে ভারসাম্য দ্বারা নির্ধারিত হবে।