বাজারে পতন! জাপানের শেয়ার বাজারে ঐতিহাসিক পতন: কী ঘটেছিল?

৫ই আগস্ট, বিশ্বব্যাপী আর্থিক বাজারগুলি একটি মর্মান্তিক ঘটনার সাক্ষী হল: জাপানের শেয়ার বাজার ইতিহাসে একদিনে সবচেয়ে বড় পতনের সম্মুখীন হল। নিক্কেই সূচক একদিনে ১২.৪% কমে ৪,৪৫১ পয়েন্ট কমে যায়, যা ১৯৮৭ সালের ব্ল্যাক সোমবারের চেয়েও বেশি তীব্র পতন।

মাত্র কয়েকটি ট্রেডিং দিনের মধ্যেই, ক্রমবর্ধমান পতন ২৬% এ পৌঁছেছে। এই হঠাৎ করেইসিআরএsh কেবল জাপানকেই নাড়া দেয়নি বরং বিশ্ববাজারেও এক শৃঙ্খল প্রতিক্রিয়ার সৃষ্টি করেছে। দক্ষিণ কোরিয়া এবং তাইওয়ানের শেয়ার বাজারও ৯% কমেছে, যেখানে প্রধান মার্কিন সূচকগুলি প্রায় ৩% কমেছে। তাহলে, এই আর্থিক ঝড়ের কারণ ঠিক কী?

ইয়েন ক্যারি ট্রেডের দ্বি-ধারী তরবারি

জাপানের শেয়ার বাজারে সাম্প্রতিক পতন বুঝতে হলে, প্রথমে ইয়েন ক্যারি ট্রেড বুঝতে হবে।

দীর্ঘদিন ধরে, অত্যন্ত কম ইয়েনের সুদের হারের কারণে, বিশ্বব্যাপী বিনিয়োগকারীরা প্রচুর পরিমাণে ইয়েন ধার করে এবং সুদের হারের পার্থক্য অর্জনের জন্য সেগুলিকে উচ্চ-ফলনশীল মুদ্রায় রূপান্তর করে।

তবে, এই আপাতদৃষ্টিতে ঝুঁকিমুক্ত সালিসি বাণিজ্য উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি লুকিয়ে রাখে। যখন ইয়েন এবং ডলারের মধ্যে সুদের হারের পার্থক্য পরিবর্তিত হয়, তখন এই সালিসি মডেলটি দ্রুত ভেঙে পড়তে পারে। এই বছরের মার্চ মাসে, ব্যাংক অফ জাপান ১৭ বছরের মধ্যে প্রথমবারের মতো সুদের হার বৃদ্ধি বাস্তবায়ন করে, নেতিবাচক সুদের হার নীতির অবসান ঘটায়।

৩১শে জুলাই, জাপান আবারও সুদের হার বৃদ্ধি করে, একই সময়ে মার্কিন মুদ্রাস্ফীতি ঠান্ডা হয়ে যায়, যার ফলে বাজার ব্যাপকভাবে ফেডারেলরিজার্ভসেপ্টেম্বরে সুদের হার কমানোর জন্য।

এই ধারাবাহিক পদক্ষেপের ফলে ইয়েন এবং ডলারের মধ্যে সুদের হারের পার্থক্য সরাসরি সংকুচিত হয়ে আসে, যা ইয়েন ক্যারি ট্রেডের ভিত্তিকে দুর্বল করে দেয়। বিনিয়োগকারীরা তাদের ইয়েন ঋণ পরিশোধের জন্য বৈদেশিক মুদ্রা বাজারে প্রচুর পরিমাণে ইয়েন কিনতে শুরু করে, যার ফলে এক মাসে ডলারের বিপরীতে ইয়েনের দাম ১২% বৃদ্ধি পায়।

বাফেট প্রভাব

এই আর্থিক ঝড়ের মধ্যে, ওয়ারেন বাফেট সহ আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীরা পরিস্থিতি আরও খারাপ করার ক্ষেত্রে ভূমিকা পালন করেছিলেন। ২০২০ সালের মহামারীর সময়, বাফেট জাপানি স্টক মার্কেটে বিনিয়োগ শুরু করেন, উচ্চ-লভ্যাংশের স্টক কিনেছিলেন। ২০২৩ সালের মধ্যে, বাফেট জাপানি স্টক মার্কেটে তার বিনিয়োগ আরও বাড়িয়ে দেন, যার ফলে জাপানি স্টকগুলির জন্য বিশ্বব্যাপী বিনিয়োগকারীদের উন্মাদনা ছড়িয়ে পড়ে।

২০২৩ সালে, জাপানি শেয়ার বাজারে বিদেশী বিনিয়োগকারীদের নিট ক্রয় ৩ ট্রিলিয়ন ইয়েন ছাড়িয়ে যায়, যা এক বছরের মধ্যে নিক্কেই ২২৫ সূচককে ২৮% বৃদ্ধি করে। ২০২৪ সালের মার্চ নাগাদ, সূচকটি ৪০,০০০-পয়েন্ট বাধা অতিক্রম করে, প্রায় ৮০% বৃদ্ধি পায়।

জাপানের অর্থনীতি পুরোপুরি পুনরুদ্ধার না হওয়া সত্ত্বেও, জাপানি শেয়ার বাজার নতুন ঐতিহাসিক উচ্চতায় পৌঁছেছে, মূলত আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীদের দ্বারা চালিত।

তবে, ইয়েনের হার বৃদ্ধি এবং প্রত্যাশিত মার্কিন সুদের হার হ্রাস যখন এক ঐতিহাসিক সন্ধিক্ষণে এসে পৌঁছায়, তখন এই আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীরা জাপানি স্টকগুলি ব্যাপকভাবে বিক্রি করতে শুরু করে, যার ফলে বাজারে এক ধাক্কা লাগে। দ্রুত পতনশীল বাজারে, অনেক লিভারেজড বিনিয়োগ বন্ধ করতে বাধ্য হয়, যার ফলে আরও ত্বরান্বিত পতন এবং ধারাবাহিক প্রভাব দেখা দেয়। এইভাবে, জাপানের স্টক বাজারে ঐতিহাসিক বিপর্যয়ের জন্ম হয়।

ভবিষ্যতের আউটলুক

দুর্ঘটনার পর, ব্যাংক অফ জাপানের ডেপুটি গভর্নর শিনিচি উচিদা দ্রুত বলেছিলেন, "অস্থিতিশীল আর্থিক বাজারের পরিস্থিতিতে আমরা সুদের হার বাড়াব না।" যদিও এই বিবৃতি বাজারে কিছুটা স্বল্পমেয়াদী স্বস্তি এনেছে, তবুও ব্যাংক অফ জাপানের সুদের হার বৃদ্ধির দীর্ঘমেয়াদী প্রত্যাশা অপরিবর্তনীয় বলে মনে হচ্ছে।

ইতিমধ্যে, মার্কিন শ্রম বিভাগের সর্বশেষ তথ্যে দেখা গেছে যে প্রাথমিক বেকারত্বের দাবিতে উল্লেখযোগ্য হ্রাস ঘটেছে, যা এক বছরের মধ্যে সবচেয়ে বড় হ্রাস, যা চাকরির বাজারে উন্নতির ইঙ্গিত দেয়। এই তথ্য গত সপ্তাহের তুলনায় সম্পূর্ণ বিপরীত, যা সম্ভাব্য মার্কিন মন্দা সম্পর্কে আলোচনার জন্ম দিয়েছিল।

বন্ড বাজারের দিকে তাকালে, এর ফলে উল্লেখযোগ্য পতন ঘটে এবং তারপরে ইল্ড ৪% এর উপরে ফিরে আসে।

তবে, দীর্ঘমেয়াদে, ফেডারেল রিজার্ভের সুদের হার কমানোর জন্য বাজারের প্রত্যাশা ক্রমশ শক্তিশালী হচ্ছে। সেপ্টেম্বরে ৫০-বেসিস-পয়েন্ট সুদের হার কমানোর সম্ভাবনা এক সপ্তাহ আগে ২২% থেকে বেড়ে সম্প্রতি ৫৬.৫% হয়েছে। বাজারের ৭০% এরও বেশি মানুষ বিশ্বাস করেন যে এই বছর মোট সুদের হার ১০০ বেসিস পয়েন্ট ছাড়িয়ে যাওয়ার সম্ভাবনা ৭৮% এরও বেশি।

মার্কিন সুদের হার কমানোর প্রবণতা অনিবার্য বলে মনে হচ্ছে, যা প্রায় নিশ্চিত করে যে জাপানের শেয়ার বাজারে উত্থান শেষ। পরবর্তীতে পরিস্থিতি কীভাবে বিকশিত হবে তা এখনও দেখার বিষয়।

বিবৃতি: এই নিবন্ধটি AAA LENDINGS দ্বারা সম্পাদিত; কিছু ফুটেজ ইন্টারনেট থেকে নেওয়া হয়েছে, সাইটের অবস্থান উপস্থাপন করা হয়নি এবং অনুমতি ছাড়া পুনর্মুদ্রণ করা যাবে না। বাজারে ঝুঁকি রয়েছে এবং বিনিয়োগের ক্ষেত্রে সতর্ক থাকা উচিত। এই নিবন্ধটি ব্যক্তিগত বিনিয়োগ পরামর্শ গঠন করে না, বা এটি নির্দিষ্ট বিনিয়োগের উদ্দেশ্য, আর্থিক পরিস্থিতি বা পৃথক ব্যবহারকারীদের চাহিদা বিবেচনা করে না। ব্যবহারকারীদের বিবেচনা করা উচিত যে এখানে থাকা কোনও মতামত, মতামত বা সিদ্ধান্ত তাদের নির্দিষ্ট পরিস্থিতির জন্য উপযুক্ত কিনা। আপনার নিজের ঝুঁকিতে সেই অনুযায়ী বিনিয়োগ করুন।