ছবির উৎস: https://www.cnbc.com/quotes/.DXY

মার্কিন ডলারের শক্তির মাত্রা পরিমাপ করার জন্য অন্যান্য নির্বাচিত মুদ্রার বিপরীতে মার্কিন ডলারের সম্মিলিত পরিবর্তনের হার গণনা করতে মার্কিন ডলার সূচক (USDX) ব্যবহার করা হয়।

এই মুদ্রার ঝুড়িতে ছয়টি প্রধান মুদ্রা রয়েছে: ইউরো, জাপানি ইয়েন, ব্রিটিশ পাউন্ড, কানাডিয়ান ডলার, সুইডিশ ক্রোনা এবং সুইস ফ্রাঙ্ক।

ডলার সূচকের বৃদ্ধি ইঙ্গিত দেয় যে উপরের মুদ্রাগুলির সাথে ডলারের অনুপাত বেড়েছে, যার অর্থ হল ডলারের মূল্য বৃদ্ধি পেয়েছে এবং প্রধান আন্তর্জাতিক পণ্যগুলি ডলারে চিহ্নিত করা হয়েছে, তাই সংশ্লিষ্ট পণ্যের দাম কমছে।

বৈদেশিক মুদ্রা লেনদেনে ডলার সূচকের গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা ছাড়াও, সামষ্টিক অর্থনীতিতে এর অবস্থান উপেক্ষা করা উচিত নয়।

এটি বিনিয়োগকারীদের ধারণা দেয় যে বিশ্বে মার্কিন ডলার কতটা শক্তিশালী, যা বিশ্বব্যাপী মূলধন প্রবাহকে প্রভাবিত করে এবং স্টক ও বন্ড বাজারকে প্রভাবিত করে, অন্যান্য বিষয়ের মধ্যে।

এটা বলা যেতে পারে যে ডলার সূচক মার্কিন অর্থনীতির প্রতিফলন এবং বিনিয়োগের জন্য একটি আবহাওয়ার অচলাবস্থা, যে কারণে বিশ্ব বাজার এটির উপর নজর রাখে।

 

ডলারের মূল্য কেন বারবার পুনঃমূল্যায়ন হচ্ছে?

এই বছর থেকে ডলারের দ্রুত মূল্যবৃদ্ধি শুরু হয় যখন ফেডারেল রিজার্ভ ইঙ্গিত দেয় - অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির বিনিময়ে - যে তারা দ্রুত সুদের হার বাড়িয়ে মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে লড়াই করবে।

এর ফলে স্টক এবং বন্ড বাজারে বিক্রির এক জোয়ার শুরু হয় এবং বিনিয়োগকারীরা নিরাপদ আশ্রয়স্থল হিসেবে মার্কিন ডলারের দিকে পালিয়ে যাওয়ার ফলে মার্কিন বন্ডের ইল্ড বৃদ্ধি পায়, যা অবশেষে ডলার সূচককে কয়েক দশকের মধ্যে দেখা যায়নি এমন স্তরে নিয়ে যায়।

"মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে লড়াই বন্ধ না করে" পাওয়েলের সাম্প্রতিক একগুঁয়ে বক্তব্যের কারণে, অনেকেই এখন আশা করছেন যে ফেড ২০২৩ সাল পর্যন্ত সুদের হার বৃদ্ধি অব্যাহত রাখবে, যার শেষ বিন্দু প্রায় ৪% হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে।

গত সপ্তাহে দুই বছরের মার্কিন বন্ডের ফলনও ৩.৫% বাধা অতিক্রম করেছে, যা বিশ্বব্যাপী আর্থিক সংকট শুরু হওয়ার পর থেকে সর্বোচ্চ স্তর।

ছবির উৎস: https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html

এখন পর্যন্ত, সেপ্টেম্বরে ৭৫ বেসিস পয়েন্ট হার বৃদ্ধির প্রত্যাশা ৮৭% পর্যন্ত বেশি ছিল এবং ফেড বিনিয়োগকারীদের আকৃষ্ট করার জন্য হার বৃদ্ধি অব্যাহত রাখবে যাতে তারা সেই দেশগুলি থেকে অর্থ স্থানান্তর করতে পারে যেখানে সুদের হার এখনও কম।

অন্যদিকে, ডলার সূচকের সবচেয়ে বড় উপাদান ইউরোর উপর সবচেয়ে বেশি প্রভাব পড়েছে, অন্যদিকে রাশিয়া থেকে ইউরোপে গ্যাস সরবরাহ ব্যাহত হওয়ার ফলে ইউরোপে জ্বালানি সংকট আবারও তীব্র আকার ধারণ করেছে।

কিন্তু অন্যদিকে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ভোগ এবং কর্মসংস্থানের তথ্য ভালোভাবে বিকশিত হয়েছে, এবং মন্দার ঝুঁকি কম, যা ডলারের সম্পদের চাহিদা আরও বাড়িয়ে তোলে।

বর্তমানে, মনে হচ্ছে ফেডের কঠোর সুদের হার বৃদ্ধির নীতি ধনুকের তীরের মতো, রাশিয়া এবং ইউক্রেনের পরিস্থিতি স্বল্পমেয়াদে বিপরীত হওয়ার সম্ভাবনা কম, ডলারের একটি শক্তিশালী গতি বজায় থাকার সম্ভাবনা রয়েছে, এমনকি এটি 115 এর সর্বোচ্চ ছাড়িয়ে যাওয়ারও সম্ভাবনা রয়েছে।

 

আরএমবির অবমূল্যায়নের ফলে কী কী সুযোগ তৈরি হয়?

মার্কিন ডলারের দ্রুত মূল্যবৃদ্ধির ফলে বিশ্বের প্রধান অর্থনীতির মুদ্রার সাধারণ অবমূল্যায়ন ঘটেছে, যার থেকে আরএমবি বিনিময় হারও বাদ পড়েনি।

৮ সেপ্টেম্বর পর্যন্ত, ইউয়ানের অফশোর বিনিময় হার এক মাসে ৩.২ শতাংশ হ্রাস পেয়ে ৬.৯৩৭১ এ দাঁড়িয়েছে এবং অনেকেই আশঙ্কা করছেন যে এটি গুরুত্বপূর্ণ ৭ স্তরের নিচে নেমে যেতে পারে।

ছবির উৎস: https://www.cnbc.com/quotes/CNY=

অবমূল্যায়নশীল ইউয়ানের উপর চাপ কমাতে, চীনের কেন্দ্রীয় ব্যাংক বৈদেশিক মুদ্রা আমানতের জন্য রিজার্ভ প্রয়োজনীয়তার অনুপাতও ৮ শতাংশ থেকে কমিয়ে ৬ শতাংশ করেছে।

সাধারণভাবে, অবমূল্যায়ন বিনিময় হার রপ্তানি বৃদ্ধি করে, তবে এটি স্থানীয় মুদ্রায় চিহ্নিত সম্পদের অবমূল্যায়নের দিকেও পরিচালিত করে - আরএমবি'র অবমূল্যায়নের ফলে সম্পদের সংকোচন ঘটে।

সম্পদের সঙ্কুচিত হওয়া বিনিয়োগের জন্য ভালো নয়, এবং ধনী ব্যক্তিদের অ্যাকাউন্টে থাকা অর্থও তাদের সাথে সাথে সঙ্কুচিত হবে।

তাদের অ্যাকাউন্টে অর্থের মূল্য সংরক্ষণের জন্য, বিদেশী বিনিয়োগের সন্ধান উচ্চ সম্পদের ব্যক্তিদের কাছে তাদের বিদ্যমান তহবিলের মূল্য সংরক্ষণের জন্য ক্রমবর্ধমান জনপ্রিয় উপায় হয়ে উঠেছে।

এই পর্যায়ে, যখন চীনা অর্থনীতি দুর্বল, আরএমবি-র মূল্য হ্রাস পাচ্ছে এবং মার্কিন ডলারের মূল্য উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পাচ্ছে, তখন মার্কিন রিয়েল এস্টেটে বিনিয়োগ অনেক মানুষের জন্য একটি হেজ হয়ে উঠছে।

NAR-এর মতে, গত বছর চীনা ক্রেতারা ৬.১ বিলিয়ন ডলার (অথবা ৪০ বিলিয়ন আরএমবি-রও বেশি) মূল্যের মার্কিন রিয়েল এস্টেট কিনেছেন, যা আগের বছরের তুলনায় ২৭ শতাংশ বেশি।

দীর্ঘমেয়াদে, চীনা বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি উন্নয়নশীল প্রবণতা হল বিদেশী সম্পদ বরাদ্দের অনুপাত বৃদ্ধি করা।

 

বন্ধকী বাজারের জন্য, এটি আরও নতুন সুযোগ এবং সম্ভাবনা নিয়ে আসার সম্ভাবনা রয়েছে।